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A股市场变天公募基金遇强敌

2022年09月21日 慈姑财经网

A股市场“变天”公募基金遇强敌

A股市场“变天”公募基金遇强敌 更新时间:2010-7-20 0:11:15   好买基金研究中心统计的数据显示,今年1月1日之前成立的356只阳光私募,上半年平均收益率为-6.51%,平均超越沪深300指数17.36%,表现出较好的获取绝对收益的能力。   三年前的A股市场是公募基金的天下,阳光私募和券商理财产品都还不成气候,而据《第一财经日报》调查,如今后两者已经成为公募基金的强劲对手,甚至其规模不断地壮大令公募基金在A股市场中的话语权逐渐下降。

抗跌性阳光私募最优

今年上半年,由于市场震荡向下,股票型基金整体净值下跌。据好买基金研究中心统计,在2009年9月30日以前成立的169只股票型基金净值平均下跌18.47%,148只标准混合型基金净值平均下跌15.44%。在全部偏股型基金中,跌幅在10%以上的有285只,占比达90%,其中有103只基金跌幅在20%以上,占比为32%。

券商理财产品同样承受着不小的压力,但是与公募基金相比,仍然表现出良好的抗跌性。国金证券基金研究中心统计显示,所有非限定型券商集合理财产品半年收益均跑赢指数,平均收益为-11.6%,仅为同期指数跌幅的2/5。其中,仅东海证券东风2号、3号获得正收益,而其余下跌的产品收益则分布集中,51只产品中有38只分布在-15%~0的区域,说明多数管理人均把控制风险放在首位;-15%以下区域产品分布均匀,最大跌幅为25.13%。而从今年各月情况来看,指数下跌阶段券商集合理财对风险的控制稳定,平均收益大幅跑赢市场,单只产品落后指数的情况也较少。

国金证券张剑辉、张琦等人认为,与2008年相比,券商集合理财对风险的控制能力似乎有所加强,2008年沪深300指数累计跌65.95%,而当时券商集合理财产品平均收益率为-42.64%。不过,券商集合理财抗跌突出并不全是管理人控制风险的成果,还与产品特点有很大关系,大部分券商集合理财都定位为稳健且注重绝对收益。此外,券商集合理财产品还表现出一个强于公募基金的特点:普遍风格延续性较强,一年期和两年期风险收益表现突出的产品重合度比较高。

而与前两者比较,阳光私募的抗跌性更优。好买基金研究中心统计的数据显示,今年1月1日之前成立的356只阳光私募,上半年平均收益率为-6.51%,平均超越沪深300指数17.36%,表现出较好的获取绝对收益的能力。其中,共有96只私募取得正回报,占比26.89%,347只私募跑赢指数,占比98.03%。

不过,阳光私募虽然整体业绩表现不错,但内部分化较为严重。绝对收益排名第一的是明达2,上半年获得17.96%的正收益,超越沪深300达45.34%,而排名最后的国淼一期下跌31.24%,跑输沪深300指数2.92%,业绩最好与最差的私募收益相差达49.20%。

强劲对手加速扩张

从总规模来看,券商集合理财和阳光私募自然还无法与公募基金相抗衡,但今年以来,其扩张速度都在加快,发行频率与公募基金一样密集。

国金证券基金研究中心统计显示,2009年全年共成立47只产品,募集633.7亿份,而今年仅过一半,就已新增了39只产品,共募集325.93亿份。新发产品中有29只混合型,另外几只分别为FOF、债券型、股票型和货币型。截至6月30日,包括货币型在内的券商集合理财总数已达111只,混合型最多为65只,其余产品数量由大到小依次为债券型、FOF、股票型、货币型。

好买基金研究中心的数据则显示,弱市中私募扩张步伐不止。截至6月30日,阳光私募基金已有464只。其中,今年上半年就成立了108只,其中一季度、二季度分别成立57只、51只。而新发基金比较多的公司,大部分是一些在2009年取得优秀业绩的基金,比如新价值、源乐晟、淡水泉等,也有一些是今年才成立,并迅速进入大力扩张阶段的基金,比较有代表性的如瀚信。

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